Perspectives stratégiques pour la paire NZD/USD en 2026

Contexte macroéconomique : une paire sensible aux matières premières et aux risques

La paire NZD/USD aborde l'année 2026 comme une paire procyclique et sensible aux matières premières, reflétant l'économie néo-zélandaise tirée par les exportations et le rôle de valeur refuge du dollar américain. Les orientations des banques centrales américaine et néo-zélandaise fournissent un contexte, mais pas de direction décisive.

“Pour le NZD/USD en 2026, la variable clé n'est pas la politique de la banque centrale, mais la croissance mondiale, le sentiment de risque et la dynamique des matières premières..”

Commerce et géopolitique : influence directe des matières premières

Le NZD/USD est fortement influencé par :

• Demande en produits laitiers, viande et produits agricoles
• Sentiment de risque et conditions commerciales mondiales
• Perturbations géopolitiques en Asie-Pacifique

En l'absence de chocs majeurs, les prix des matières premières et la dynamique de croissance dominent l'évolution des prix, tandis que la politique monétaire est secondaire.

Réserve fédérale : soutien conditionnel au dollar américain

La Réserve fédérale aborde l'année 2026 avec une politique qui n'est plus restrictive. Les baisses de taux en 2025 ont reflété le ralentissement de la croissance et l'apaisement de l'inflation.

Implications pour l'USD :

• Nouvel assouplissement probable en réaction à la détérioration de la croissance
• La hausse du dollar américain se manifeste principalement lors d'événements marqués par une aversion au risque.

Banque centrale de Nouvelle-Zélande : le NZD, moteur de la croissance et des matières premières

La RBNZ opère dans un contexte d'assouplissement prudent :

• Les taux pourraient baisser légèrement
• L'inflation reste légèrement supérieure à l'objectif
• Les fluctuations du NZD sont amplifiées par les prix des matières premières et le sentiment de risque.

Scénario optimiste pour le NZD: Forte croissance mondiale, hausse des prix des matières premières, appétit pour le risque
Scénario défavorable pour le NZD: Croissance faible, chute des matières premières, aversion au risque

NZD/USD : croissance et matières premières contre sécurité du dollar américain

Le NZD/USD reflète l'équilibre entre :

Favorable au NZD :

• Forte croissance mondiale
• Hausse des prix des matières premières
• Appétit pour le risque

Favorable à l'USD :

• Volatilité liée à l'aversion au risque
• Incertitude mondiale
• Soutien américain aux rendements

À mesure que les écarts de taux se réduisent, la croissance et les matières premières deviennent les principaux facteurs d'influence.

Structure du marché et positionnement

Techniquement, la paire NZD/USD aborde 2026 dans une tendance haussière à moyen terme, avec un support à 0,58-0,59 et une résistance à 0,65-0,66.

• La reprise nécessite un appétit pour le risque soutenu et la vigueur des matières premières
• Les inconvénients apparaissent rapidement en période d'aversion au risque ou de chocs sur les matières premières.

Cadre d'investissement : des scénarios, pas des certitudes

Scénario de base (50%)

• La croissance mondiale ralentit
• Les prix des matières premières se stabilisent
• Le NZD/USD s'échange entre 0,59 et 0,64.

Scénario haussier pour le NZD (25%)

• Fort appétit pour le risque
• Hausse des prix des matières premières
• Le NZD/USD s'étend vers 0,65-0,66

Scénario baissier pour le NZD (25%)

• Le sentiment d'aversion au risque domine
• Les prix des matières premières chutent
• La demande pour le dollar américain comme valeur refuge augmente
• Le NZD/USD chute vers 0,57-0,58

À retenir de Levrata

Une paire de devises axée sur les matières premières et les risques: Le NZD/USD s'échange moins en fonction de la politique de la banque centrale et davantage en fonction de la croissance mondiale, du sentiment de risque et de la dynamique des matières premières.

“Pour le NZD/USD en 2026, l'opportunité réside dans l'anticipation des conditions mondiales favorables à la vigueur du NZD, tirée par les matières premières, par rapport aux flux vers le USD, valeur refuge.”

Dans un environnement de fin de cycle sensible aux matières premières, la flexibilité et le positionnement basé sur des scénarios l'emportent sur la conviction directionnelle.

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