Perspectives mondiales du commerce des matières premières à l'horizon 2026
À l'approche de 2026, les marchés mondiaux des matières premières entrent dans une période de divergence complexe marquée par un ralentissement de la croissance économique, une offre structurelle excédentaire, des tensions géopolitiques persistantes et des changements à long terme dans la demande. De l'énergie aux métaux, en passant par l'agriculture et les métaux précieux, les marchés sont influencés par la fragmentation des échanges commerciaux, la transformation industrielle et les flux de capitaux vers les actifs stratégiques. Pour les investisseurs institutionnels, il est essentiel de comprendre ces dynamiques afin d'assurer une allocation efficace des portefeuilles et une gestion efficace des risques.
L'activité économique mondiale devrait rester modérée par rapport au début des années 2020. Les économies avancées sont confrontées à la faiblesse des investissements et à une consommation inégale, tandis que les marchés émergents affichent des performances industrielles mitigées. Ce contexte freine la demande globale de matières premières, en particulier dans les secteurs de l'énergie et des métaux industriels, même si certaines poches de croissance continuent de soutenir les matériaux stratégiques et les métaux précieux. Dans l'ensemble, les prix des matières premières devraient baisser d'environ 7% en 2026, principalement sous l'effet de l'énergie, tandis que les métaux et les métaux précieux afficheront des gains sélectifs.
Les matières premières devraient occuper le devant de la scène en 2026
En 2026, les investisseurs, les traders et les acteurs industriels devraient suivre de près un groupe restreint de matières premières qui combinent à la fois une importance stratégique et financière. Les métaux refuges tels que or et argent continuera d'être attractif en période d'incertitude économique et d'instabilité géopolitique. Parallèlement, cuivre, nickel, et lithium attireront l'attention en raison de leur rôle essentiel dans la révolution des énergies propres, des véhicules électriques aux systèmes d'énergie renouvelable. Pétrole brut pourrait connaître une croissance plus stable ou plus lente, mais GNL et les produits raffinés seront au centre de l'attention, car la sécurité énergétique et les contraintes d'approvisionnement façonnent les marchés. Crédits carbone et d'autres matières premières environnementales gagnent en importance à mesure que les gouvernements appliquent des politiques climatiques plus strictes, créant ainsi de nouvelles opportunités pour le négoce et la couverture. Marchés agricoles restent pertinentes, mais les risques liés aux conditions météorologiques et à la production régionale influenceront la manière dont les investisseurs aborderont les produits de base tels que le blé, le maïs et le soja. En fin de compte, les matières premières qui retiendront le plus l'attention en 2026 seront celles qui concilient une demande structurelle à long terme avec la volatilité du marché et la sensibilité géopolitique, offrant à la fois un potentiel de profit et une protection stratégique.
Marchés énergétiques : offre excédentaire, volatilité et géopolitique
Les matières premières énergétiques restent au cœur de la volatilité mondiale. Les marchés du pétrole brut sont caractérisés par une offre excédentaire persistante de la part de l'OPEP+, du schiste américain et d'autres producteurs. Dans le scénario de base, le Brent devrait s'établir en moyenne entre 56 et 60 dollars le baril, soit une baisse d'environ 10% par rapport à 2025. Le WTI devrait s'établir à 52 dollars le baril.
Analyse de scénarios – Pétrole brut
| Scénario | Brent USD/baril | Changement % par rapport à 2025 | WTI USD/baril | Changement % par rapport à 2025 | Facteurs clés |
|---|---|---|---|---|---|
| Scénario de base | 56-60 | -10% | 52 | -10% | Offre excédentaire, demande modérée |
| Avantage | 62-70 | +5–15% | 58-65 | +5–15% | Perturbations géopolitiques, réductions de l'approvisionnement |
| Inconvénient | 50-55 | -18% | 46-50 | -18% | Ralentissement mondial, faiblesse de la demande industrielle |
Les marchés du gaz naturel et du GNL sont influencés par la croissance des exportations américaines et les politiques énergétiques européennes..
Les prix devraient rester stables à l'échelle mondiale, avec une pression à la hausse sur le Henry Hub américain et une légère baisse du GNL asiatique en raison de l'augmentation de l'offre.
Considérations géopolitiques clés :
- Les tensions au Moyen-Orient qui affectent les routes maritimes pourraient entraîner des hausses à court terme.
- La concurrence entre les États-Unis et la Chine en matière d'accès à l'énergie et de commerce pourrait avoir une incidence indirecte sur les prix régionaux.
- Les efforts de dédollarisation dans certaines régions d'Asie pourraient influencer les pratiques de règlement des contrats énergétiques.
Principaux centres commerciaux et production :
- Brent et pétrole brut mondial: principalement négocié à Londres (ICE Futures Europe), Houston et New York (NYMEX).
- WTI: négocié sur le NYMEX, avec une production concentrée aux États-Unis (Texas, Dakota du Nord).
- GNL: négocié à Singapour, Tokyo, Londres ; production concentrée aux États-Unis, au Qatar et en Australie.
Métaux et minéraux : la demande structurelle face aux risques cycliques
Les métaux industriels connaissent des tendances divergentes. Le cuivre, essentiel à la transition énergétique, reste en déficit structurel. Les prix devraient se situer entre 12 000 et 14 000 dollars américains la tonne en 2026, soutenus par la demande en électrification et en infrastructures renouvelables. L'aluminium reste stable, avec un potentiel de gains de 2 à 51 TP3T. Le minerai de fer est vulnérable au ralentissement de la production d'acier en Chine. Le nickel et l'étain bénéficient de la demande à long terme en énergie propre.
Analyse de scénarios – Métaux de base
| Métal | Scénario de base 2026 USD/t | Changement % | Scénario optimiste | Changement % | Scénario pessimiste | Changement % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Cuivre | 12 000 à 14 000 | +0–5% | 13 000 à 15 000 | +8–12% | 10 500–12 000 | -5–10% |
| Aluminium | 2 500–2 600 | +2–5% | 2 600–2 750 | +6–10% | 2 400–2 500 | -5–7% |
| Minerai de fer | 90-100 | 0 | 95-110 | +5–10% | 80-90 | -10–15% |
| Nickel | 24 000–26 000 | +2–5% | 26 000–28 000 | +8–12% | 21 000–24 000 | -10% |
Pôles de production et de commerce :
- Cuivre: extrait au Chili, au Pérou et en RDC ; négocié via la Bourse des métaux de Londres et des sociétés de négoce basées à Genève.
- Aluminium: extrait en Australie, en Guinée ; négocié via le LME, à Singapour.
- Minerai de fer: extrait en Australie, au Brésil ; négocié via Singapour, Londres.
- Nickel : Extrait en Indonésie et aux Philippines ; le LME est la principale place de négociation.
Dimensions géopolitiques :
- Le nationalisme des ressources dans les principaux pays producteurs peut perturber l'approvisionnement.
- Les tensions commerciales entre la Chine et les pays occidentaux influencent les flux de métaux et la gestion des stocks.
- Les politiques de transition énergétique accélèrent la demande en métaux stratégiques, créant ainsi un soutien structurel à long terme.
Métaux précieux : la force des valeurs refuges
Les métaux précieux restent une couverture essentielle dans un contexte d'incertitude géopolitique et de ralentissement de la croissance économique. Le cours de l'or devrait se situer entre 4 500 et 4 900 USD/once dans le scénario de base, avec un potentiel de hausse à 5 000 USD/once et un potentiel de baisse à 4 200 USD/once. L'argent est plus sensible à la demande industrielle, mais suit généralement les tendances de l'or.
Analyse de scénarios – Métaux précieux
| Métal | Scénario de base 2026 USD/oz | Changement % | Scénario optimiste | Changement % | Scénario pessimiste | Changement % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Or | 4 500–4 900 | +3–8% | 4 900–5 000 | +10–12% | 4 200–4 400 | -5–10% |
| Argent | 65-70 | +5–8% | 70-75 | +10–15% | 55-60 | -15% |
| Platine | 1 200–1 300 | +2–5% | 1 350–1 400 | +8–10% | 1 100–1 200 | -10% |
Pôles commerciaux et production :
- Or et argent: négocié via COMEX (New York), London Bullion Market, Genève.
- Platine: négocié à Londres ; principales mines en Afrique du Sud et en Russie.
Considérations géopolitiques :
- Les achats d'or par les banques centrales et l'incertitude monétaire maintiennent la pression à la hausse.
- Le risque géopolitique, en particulier en Afrique du Sud et en Russie, influence l'approvisionnement en platine.
- La fragmentation du commerce peut entraîner des primes régionales.
Agriculture et matières premières agricoles : stabilité malgré les risques climatiques
L'agriculture reste relativement stable. Les céréales devraient rester stables ou légèrement baisser (jusqu'à -5%), tandis que les matières premières agricoles telles que le café et le cacao sont influencées par les conditions météorologiques régionales. Les marchés des engrais se modèrent, ce qui atténue les pressions sur les coûts.
Analyse de scénarios – Agriculture
| Produit de base | Scénario de base 2026 USD/t | Changement % | Scénario optimiste | Changement % | Scénario pessimiste | Changement % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Blé | 250–260 | 0 | 265-275 | +3–5% | 240–250 | -5–8% |
| Maïs | 220–230 | 0 | 235-245 | +5–7% | 200-215 | -10% |
| Soja | 500–520 | 0 | 530–550 | +3–5% | 480–500 | -5–8% |
| Café | 180-200 | 0 | 200-220 | +5–10% | 160-180 | -10–15% |
| Cacao | 2 600–2 700 | 0 | 2 750–2 900 | +5–7% | 2 400–2 500 | -10–12% |
Pôles de production et de commerce :
- BléÉtats-Unis, Russie, Canada ; négocié sur le CBOT et en Europe (Euronext).
- Maïs: États-Unis, Brésil ; lieu principal CBOT.
- Soja: États-Unis, Brésil, Argentine ; CBOT, Singapour et Genève.
- Café: Brésil, Colombie, Vietnam ; négociés via New York, Londres et Genève.
- Cacao: Côte d'Ivoire, Ghana ; négocié à Londres et à New York.
Considérations géopolitiques :
- Les barrières commerciales et les droits de douane ont une incidence sur les flux mondiaux de céréales.
- Les événements climatiques tels que les sécheresses ou les inondations peuvent provoquer des chocs d'approvisionnement.
- Les conflits régionaux en Afrique et en Amérique du Sud influencent la logistique des matières premières agricoles.
Plateformes commerciales et acteurs du marché
Le commerce des matières premières continue de se concentrer à Londres, Genève, Singapour, New York et Houston. Les principaux acteurs sont Vitol, Glencore, Trafigura, Mercuria et Gunvor pour l'énergie et les métaux, et Cargill, ADM et Bunge pour l'agriculture. Les entités publiques et les fonds souverains jouent un rôle essentiel dans les secteurs du pétrole, du gaz et des métaux stratégiques.
Les investisseurs financiers ont de plus en plus recours aux ETF, aux contrats à terme et aux produits structurés, en particulier dans le domaine des métaux liés à la transition énergétique et des métaux précieux. Les flux de capitaux en provenance d'Asie, d'Amérique latine et d'Afrique influencent les prix et la liquidité au niveau régional.
Implications stratégiques
- Énergie: Se couvrir et allouer de manière sélective compte tenu de l'offre excédentaire.
- Métaux: Surpondération stratégique dans le cuivre et les métaux de transition.
- Métaux précieux: Maintenir des positions refuges.
- Agriculture: Utilisez les options et les contrats à terme pour gérer les risques liés aux conditions météorologiques et à l'approvisionnement.
La planification de scénarios est essentielle pour faire face aux divergences et à l'incertitude géopolitique.
Cet article présente une vision globale, basée sur des scénarios, des matières premières en 2026, intégrant la production, les centres commerciaux, les prévisions de prix, les variations en pourcentage et les risques géopolitiques.
Prévisions mondiales pour les matières premières en 2026 : prix, scénarios, centres commerciaux et régions de production
| Produit de base | Prix de base 2026 | Changement % par rapport à 2025 | Prix dans le scénario optimiste | Changement % | Prix dans le scénario pessimiste | Changement % | Principaux centres commerciaux | Principales régions productrices |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Énergie | ||||||||
| Pétrole brut Brent (USD/baril) | 56-60 | -10% | 62-70 | +5–15% | 50-55 | -18% | Londres, Houston, New York | Moyen-Orient, États-Unis, Russie |
| WTI (USD/baril) | 52 | -10% | 58-65 | +5–15% | 46-50 | -18% | NYMEX | États-Unis (Texas, Dakota du Nord) |
| GNL (USD/MMBtu) | 9–11 | 0% | 11-13 | +15% | 7–9 | -20% | Singapour, Tokyo, Londres | États-Unis, Qatar, Australie |
| Métaux de base | ||||||||
| Cuivre (USD/t) | 12 000 à 14 000 | +0–5% | 13 000 à 15 000 | +8–12% | 10 500–12 000 | -5–10% | LME, Genève | Chili, Pérou, RDC |
| Aluminium (USD/t) | 2 500–2 600 | +2–5% | 2 600–2 750 | +6–10% | 2 400–2 500 | -5–7% | LME, Singapour | Australie, Guinée |
| Minerai de fer (USD/t) | 90-100 | 0% | 95-110 | +5–10% | 80-90 | -10–15% | Singapour, Londres | Australie, Brésil |
| Nickel (USD/t) | 24 000–26 000 | +2–5% | 26 000–28 000 | +8–12% | 21 000–24 000 | -10% | LME | Indonésie, Philippines |
| Étain (USD/t) | 38 000 à 40 000 | +3–5% | 41 000–44 000 | +8–12% | 35 000–38 000 | -8–10% | LME, Londres | Indonésie, Pérou |
| Métaux précieux | ||||||||
| Or (USD/once) | 4 500–4 900 | +3–8% | 4 900–5 000 | +10–12% | 4 200–4 400 | -5–10% | COMEX, Londres, Genève | Afrique du Sud, Chine, Russie |
| Argent (USD/oz) | 65-70 | +5–8% | 70-75 | +10–15% | 55-60 | -15% | COMEX, Londres | Mexique, Pérou, Chine |
| Platine (USD/oz) | 1 200–1 300 | +2–5% | 1 350–1 400 | +8–10% | 1 100–1 200 | -10% | Londres | Afrique du Sud, Russie |
| Agriculture et produits agricoles | ||||||||
| Blé (USD/t) | 250–260 | 0% | 265-275 | +3–5% | 240–250 | -5–8% | CBOT, Euronext | États-Unis, Russie, Canada |
| Maïs (USD/t) | 220–230 | 0% | 235-245 | +5–7% | 200-215 | -10% | CBOT | États-Unis, Brésil |
| Soja (USD/t) | 500–520 | 0% | 530–550 | +3–5% | 480–500 | -5–8% | CBOT, Genève, Singapour | États-Unis, Brésil, Argentine |
| Café (USD/t) | 180-200 | 0% | 200-220 | +5–10% | 160-180 | -10–15% | New York, Londres, Genève | Brésil, Colombie, Vietnam |
| Cacao (USD/t) | 2 600–2 700 | 0% | 2 750–2 900 | +5–7% | 2 400–2 500 | -10–12% | Londres, New York | Côte d'Ivoire, Ghana |
Top 100 des matières premières : volume des transactions, tendances et principales bourses
Vous trouverez ci-dessous un tableau complet répertoriant 100 matières premières, leurs volumes de négociation approximatifs pour 2024, les tendances en matière de volume pour 2025, les prévisions pour 2026 et la ou les principales bourses sur lesquelles chacune d'entre elles est négociée.
Ce tableau s'appuie sur les principaux produits à terme et options connus, les tendances documentées en matière de volume provenant des bourses et des rapports sectoriels, ainsi que des prévisions réalistes pour 2026 basées sur les évolutions macroéconomiques, géopolitiques et structurelles du marché.
Remarque: Les chiffres réels relatifs au volume des contrats sont des estimations basées sur les informations disponibles auprès des bourses et les classements sectoriels en termes de volume. Pour de nombreux contrats, le volume est exprimé en millions de contrats par an ; d'autres (par exemple, les produits énergétiques ou environnementaux) sont répertoriés de manière qualitative lorsque la normalisation est limitée.
| Matière première / Contrat | Volume 2024 (estimation en millions de contrats) | Tendance 2025 | Prévisions des tendances pour 2026 | Principale(s) bourse(s) | |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Pétrole brut Brent | 247 | ↑ | ↑ | ICE Futures Europe |
| 2 | Pétrole brut WTI | 198 | ↑ | → | NYMEX |
| 3 | Gaz naturel (Henry Hub) | 129 | ↑ | → | NYMEX |
| 4 | Maïs | 1215 | ↔ | → | CBOT |
| 5 | Blé | 787 | ↔ | → | CBOT / Euronext |
| 6 | Soja | 422 | → | → | CBOT |
| 7 | Cuivre (Shanghai) | 260 | ↑ | ↑ | SHFE / LME |
| 8 | Aluminium (Shanghai) | 380 | ↔ | ↑ | SHFE / LME |
| 9 | Nickel (Shanghai) | 380 | ↑ | ↑ | SHFE / LME |
| 10 | Barres d'armature en acier | 196 | ↓ | → | SHFE |
| 11 | Café | 174 | → | → | ICE / NY |
| 12 | Sucre #11 | 177 | → | → | ICE / NY |
| 13 | Or | 92 | ↑ | ↑ | COMEX / Londres |
| 14 | Argent | 31 | ↑ | ↑ | COMEX / Londres |
| 15 | Zinc (Shanghai) | 290 | ↔ | → | SHFE |
| 16 | Cuivre (LME) | 340 | ↑ | ↑ | LME |
| 17 | Minerai de fer | 610 | ↓ | ↓/→ | DCE |
| 18 | Bobine laminée à chaud | 560 | ↓ | → | SHFE |
| 19 | Platine | 70 | ↔ | ↑ | LME |
| 20 | Palladium | 55 | ↔ | ↑ | LME |
| 21 | Gazole | 67 | ↑ | ↑ | ICE Futures Europe |
| 22 | Essence RBOB | 46 | → | → | NYMEX |
| 23 | Mazout | 20 | ↔ | → | NYMEX |
| 24 | Options sur le pétrole brut | 50 | ↑ | ↑ | ICE / CME |
| 25 | Options sur le gaz naturel | 30 | ↑ | ↑ | NYMEX |
| 26 | Options café | 18 | → | → | ICE |
| 27 | Huile de soja | 58 | ↔ | → | CBOT |
| 28 | Farine de soja | 65 | ↔ | → | CBOT |
| 29 | Canola | 35 | ↔ | → | ICE / ICE UE |
| 30 | Avoine | 12 | ↔ | → | CBOT |
| 31 | Orge | 14 | ↔ | → | CME / ICE |
| 32 | Coton | 100 | ↔ | → | ICE |
| 33 | Cacao | 130 | → | → | ICE / NY |
| 34 | Porcs maigres | 80 | ↔ | → | CME |
| 35 | Bétail vivant | 70 | ↔ | → | CME |
| 36 | Bovins d'engraissement | 40 | ↔ | → | CME |
| 37 | Bois d'œuvre | 60 | ↑ | ↑ | CME |
| 38 | Éthanol | 45 | ↔ | → | NYMEX |
| 39 | Propane | 28 | ↔ | → | NYMEX |
| 40 | Options sur les porcs maigres | 18 | ↔ | → | CME |
| 41 | Options sur bétail vivant | 16 | ↔ | → | CME |
| 42 | Options sur le cuivre | 50 | ↑ | ↑ | LME / CME |
| 43 | Options sur l'aluminium (LME) | 22 | ↔ | ↑ | LME |
| 44 | Options sur le zinc (LME) | 18 | ↔ | → | LME |
| 45 | Options sur le nickel (LME) | 20 | ↔ | ↑ | LME |
| 46 | Aluminium Premium | 8 | ↔ | → | LME |
| 47 | Prime au nickel | 6 | ↔ | → | LME |
| 48 | Plomb | 150 | ↔ | → | LME / SHFE |
| 49 | Étain | 50 | ↔ | ↑ | LME |
| 50 | Molybdène | 10 | ↔ | → | LME |
| 51 | Contrats à terme sur les terres rares (émergents) | 5 | ↑ | ↑ | Échanges régionaux |
| 52 | Uranium | 12 | ↑ | ↑ | NYMEX / Régional |
| 53 | Lithium (contrats à terme/contrats à terme de gré à gré) | 3 | ↑ | ↑ | Émergent |
| 54 | Carbone / Émissions | 50 | ↑ | ↑ | EEX / ICE UE |
| 55 | Électricité (régions de l'AIE) | varie | ↑ | ↑ | EEX / Régional |
| 56 | Spreads Brent | 15 | ↑ | ↑ | ICE |
| 57 | Écarts CL | 14 | ↑ | ↑ | CME |
| 58 | Calendrier énergétique | 20 | ↑ | ↑ | ICE / CME |
| 59 | Écarts de craquage du brut | 10 | ↔ | ↑ | ICE / CME |
| 60 | Contrats à terme sur le diesel | 10 | ↔ | → | NYMEX |
| 61 | Contrats à terme sur le gazole | 22 | ↑ | ↑ | ICE Europe |
| 62 | Swaps asiatiques sur le GNL | théorique | ↑ | ↑ | OTC / SG |
| 63 | Mini-contrats à terme Brent | 110 | ↑ | ↑ | ICE |
| 64 | Mini-contrats à terme WTI | 98 | ↑ | ↑ | CME |
| 65 | Contrats à terme sur indices de matières premières | 12 | ↑ | ↑ | ICE / CME |
| 66 | Contrats à terme sur l'indice des métaux de base | 8 | ↑ | ↑ | LME / CME |
| 67 | Contrats à terme sur indices agricoles | 5 | ↔ | → | CME |
| 68 | Contrats à terme sur indices de métaux précieux | 9 | ↑ | ↑ | CME |
| 69 | Options sur les céréales (agrégat) | 300 | → | → | CME / ICE |
| 70 | Couverture des contrats à terme sur les marchés énergétiques | 40 | ↑ | ↑ | CME / ICE |
| 71 | Spreads sur le cuivre | 28 | ↑ | ↑ | CME / LME |
| 72 | Diffusions d'aluminium | 18 | ↔ | ↑ | CME / LME |
| 73 | Diffusions de zinc | 15 | ↔ | → | CME / LME |
| 74 | Spreads sur le nickel | 16 | ↔ | ↑ | CME / LME |
| 75 | Spreads sur l'or | 22 | ↑ | ↑ | CME / COMEX |
| 76 | Spreads sur l'argent | 18 | ↑ | ↑ | CME / COMEX |
| 77 | Spreads Platine | 10 | ↔ | ↑ | CME / LME |
| 78 | Écarts du palladium | 8 | ↔ | ↑ | CME / LME |
| 79 | Options sur le maïs | 280 | → | → | CME |
| 80 | Options sur le blé | 210 | ↔ | → | CME / Euronext |
| 81 | Options sur le soja | 220 | ↔ | → | CME |
| 82 | Options sur le cacao | 112 | → | → | ICE |
| 83 | Pâtes à tartiner au café | 90 | → | → | ICE |
| 84 | Paniers de matières premières ADR | varie | ↑ | ↑ | OTC |
| 85 | ETF sur matières premières (indexés sur contrats à terme) | indirect | ↑ | ↑ | Mondial |
| 86 | ETF énergétiques (indexés sur les contrats à terme) | indirect | ↑ | ↑ | Mondial |
| 87 | ETF sur les métaux (indexés sur les contrats à terme) | indirect | ↑ | ↑ | Mondial |
| 88 | ETF agricoles | indirect | ↔ | → | Mondial |
| 89 | Contrats à terme sur matières premières indexés sur les taux d'intérêt | 25 | ↑ | ↑ | CME / ICE |
| 90 | Jetons crypto-matières premières | émergent | ↑ | ↑ | Bourse/OTC |
| 91 | Produits dérivés sur le fret (swaps BDI) | théorique | ↑ | ↑ | OTC |
| 92 | Murban brut | 6.04 | ↑ | ↑ | FIDA / ICE |
| 93 | Pétrole brut de Dubaï | 20.8 | ↑ | ↑ | ICE |
| 94 | Options d'avoine | 10 | ↔ | → | CME |
| 95 | Options sur l'orge | 14 | ↔ | → | CME |
| 96 | Options sur le canola | 30 | ↔ | → | ICE |
| 97 | Mini-contrats à terme sur le cacao | 35 | → | → | ICE / NY |
| 98 | Mini-contrats à terme sur le blé | 60 | ↔ | → | CME / Euronext |
| 99 | Mini-contrats à terme sur le maïs | 90 | ↔ | → | CME |
| 100 | Suites de spreads multi-matières premières | 15 | ↑ | ↑ | CME / ICE |
Comment interpréter ce tableau
Chiffres relatifs au volume
- Les volumes pour 2024 correspondent au nombre approximatif de contrats annuels (en millions) pour les produits à terme et les options les plus négociés.
- Les mesures de volume comprennent à la fois les contrats à terme et les spreads d'options associés, le cas échéant.
- Certains produits (tels que les ETF, les dérivés sur le fret et les instruments “ crypto-matières premières ”) ne disposent pas d'un nombre standardisé de contrats ; ceux-ci sont inclus pour donner une idée de la tendance.
Explication des flèches de tendance
- ↑ En hausse : augmentation des volumes en 2025 par rapport à 2024 ; les prévisions pour 2026 tablent sur une croissance continue.
- ↔ Stable : peu de changements significatifs ; 2026 devrait être une année neutre.
- ↓ En baisse : baisse de la liquidité en 2025 ; stabilisation ou nouvelle baisse possible en 2026.
Pôles commerciaux
- ICE Futures Europe & IFAD : principales plateformes pour les contrats Brent, Murban et de nombreux produits raffinés.
- NYMEX (CME Group) : référence principale pour les indices énergétiques (WTI, gaz naturel, mazout de chauffage) et les produits raffinés.
- COMEX : Métaux précieux (or, argent) et spreads associés.
- LME : Métaux industriels (cuivre, aluminium, nickel, plomb, étain).
- SHFE et autres bourses asiatiques : principales places boursières pour les métaux de base et les produits sidérurgiques, reflétant la demande industrielle asiatique.
- CBOT / CME : Domine les marchés agricoles (céréales, oléagineux, tourteaux/huile).
- ICE / CME : Produits agricoles, spreads énergétiques, options et produits inter-matières premières.
Points clés à retenir de Levrata
- Les marchés énergétiques restent surapprovisionnés, les prix du Brent et du WTI devant baisser dans le scénario de base. Le GNL connaîtra des tendances régionales contrastées. La géopolitique, en particulier au Moyen-Orient et dans les relations entre les États-Unis et la Chine, peut déclencher une volatilité.
Les contrats à terme sur le pétrole brut et le gaz naturel restent en tête des volumes mondiaux, soutenus par une forte demande de couverture et des flux physiques interrégionaux. - Les métaux affichent une divergence: le cuivre et les autres métaux de transition énergétique bénéficient d'un soutien structurel, tandis que le minerai de fer et les métaux industriels traditionnels sont plus cycliques. Les contraintes liées à l'offre et le nationalisme des ressources restent des facteurs de risque critiques.
Le cuivre, l'aluminium, le nickel et le zinc reflètent une forte demande industrielle et stratégique. Les options et les produits spread renforcent la forte liquidité. - Les métaux précieux continuent d'être des valeurs refuges, soutenu par les tensions géopolitiques, la volatilité des devises et l'incertitude monétaire.
Les contrats à terme sur l'or et l'argent, ainsi que les écarts associés, reflètent la demande continue de valeurs refuges et de couverture institutionnelle. - Les marchés agricoles restent globalement stables mais sont vulnérables aux conditions météorologiques, aux événements climatiques et aux barrières commerciales.
Les contrats à terme sur les céréales et les oléagineux conservent des volumes élevés, avec une activité proportionnelle sur les options indiquant une participation continue des opérateurs en couverture et des spéculateurs. - Les centres commerciaux tels que Londres, Genève, Singapour, New York et Houston restent centraux., les flux physiques étant contrôlés par les grandes maisons de négoce et les entités publiques.
- La planification de scénarios est essentielle. Les scénarios de base, optimistes et pessimistes pour chaque matière première fournissent des informations sur les fluctuations potentielles des prix et l'exposition ajustée au risque.
- Les instruments émergents connaissent une croissance rapide: Le carbone, l'électricité, le fret, les terres rares, le lithium et les produits liés aux jetons numériques affichent aujourd'hui des volumes absolus faibles, mais un fort potentiel de croissance, en particulier à mesure que la transition énergétique et la gestion des risques environnementaux s'intensifient.
