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À medida que 2026 se aproxima, os mercados de renda fixa estão passando de um ciclo histórico de aperto para um período de recalibração estratégica. A inflação moderou-se em relação aos picos anteriores, mas forças estruturais como a geopolítica, a rigidez do mercado de trabalho, a segurança energética e a expansão fiscal sustentada impedem o retorno ao ambiente de taxas ultrabaixas da última década.